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五年夜券商下周一看好的六年夜板块

来源:http://www.jenter.cn 时间:01-30 08:20:10

油服:手艺进步、油气开采本钱下降;国度动力平安计谋下,油价颠簸对中国海外油服行业影响有望减弱油公司本钱开销取决于“油价-开采本钱”变革;要是开采本钱下降更快,纵然油价有所下跌,油公司亏损环境仍然很好,油公司仍然乐意增进本钱开销,油服行业景气量气宇接连。连年来手艺进步,油气开采本钱有所下降。

当前环球5G 用户1000 万 岁尾将超1.7 亿

危害提醒:政策撑持力度不达预期,销量低于预期

中国挪动一体化电源产品集采成果

传媒周报2020第1期:传媒行业开门红 关注业绩预告期

在Bluetooth LE 音频媒体公布会上,汇顶科技联袂一加科技,环球初度演示了使用于TWS 真无线耳机的立异Bluetooth LE 音频办理方案。该方案使用了汇顶科技的Bluetooth LE 音频和中听检测及触控手艺,周全撑持蓝牙5.1 标准和下一代Bluetooth LE 的ISOC(isochronous)架构。汇顶科技Bluetooth LE 音频手艺不单具有超低功耗特色,搭配立异软件算法,还可完成一系列差别化成果:无线多路同时毗邻,使摆布耳塞可被快速识别与适配且音频同步,确保了双耳传输的不变毗邻和功耗平衡;超低上行链路耽误,完成低延时音频传输;撑持LC3 标准编解码算法,带来更佳的音质享用;另外,全新公布的Bluetooth LE 音频标准框架,可餍足游戏、音频共享等差别使用场景需求。该方案还使用了超低功耗、超小尺寸的全电容式中听检测和触控二合一芯片,可在耳机上完成精准佩戴检测,单双击和上下滑动等智能交互操纵。

种别:行业 机构:东吴证券股份有限公司 研讨员:杨默曦/马莉/宗旭豪 日期:2020-01-10

当咱们发明2019Q3 联发科络达、高通、华为接踵完成了蓝牙毗邻手艺突破,办理了蓝牙毗邻不变性、耽误性等题目,以是咱们以为安卓TWS 拐点已至。同时,咱们发明华强北白牌TWS 火爆,甚似昔时“山寨机”,无利于放慢遍布TWS 耳机,从而关上市场空间。

投资要点

种别:行业 机构:长城证券股份有限公司 研讨员:杨晓峰/何思霖 日期:2020-01-10

Fraunhofer IIS 公司通讯音频部主管Manfred Lutzky 暗示:“年夜量的声响测试剖明,相较于Classic Audio 的SBC 编解码器,LC3 将能够供给更高的音质,乃至在比特率低落50%的环境下亦是云云。开发者将能够操纵这一上风,打造出电池寿命更耐久的产品,或在餍足当前功耗需求的环境下,经由过程使用更小尺寸的电池来优化产品外形设计尺寸。

投资提议

危害提醒:文明政策危害;资产市场政策危害;行业禁锢危害;宏不美观经济上行危害;内涵并购资产减值危害等。

3)油气畛域缺乏增进动力:中煤油、中石化、中海油和耽误煤油这4 家企业都在海外外投资,战线长,区块多,每年投入勘查的资金有限,年夜量的开采区块投入也不敷。周全开放往后,将引入更多的市场竞争主体进入我国油气勘探开发畛域,在进步勘探开发效用的同时,可以增进我国油气资本储蓄,进步我国油气自给率,确保我国动力平安。

低庞年夜性通讯编解码器(Low Complexity Communication Codec,LC3)可完成更高音质和更低功耗。LE Audio 将使用全新的高音质、低功耗音频编解码器LC3。LC3 具有在低数据速度前提下也能供给高音质的特色,将为开发者供给巨年夜的矫捷性,使其在产品设计时能够更好地在音质和功耗等关键产品属性之间举行权衡。

依据央视新闻报道,国度人造资本部公布动静,我国将周全开放油气勘查开采市场,许可平易近企、外资企业等社会各界本钱进入油气勘探开发畛域。在我国境内注册,净资产不低于3 亿元人平易近币的内外资公司,均有资历依据规定获得油气矿业权。这次周全铺开了油气勘查和开采的市场准入,包孕探矿权和采矿权,变化了已往首要由几家国有公司专营的这种场所场面。种种市场主体包孕外资的、平易近营企业、种种社会本钱的插手将会进一步引发市场生机,加年夜勘探开发力度,进步国度资本保证手段。

点评:

危害提醒:年夜盘接连下跌招致市场估值下降;5G 生长不迭预期。

北斗星通:“云 IC”营业模式未来3-5 年是行业落地的窗口期

新市场新车型,特斯拉的环球国界才刚刚起头:中国及欧洲19年接力美国成增速最高的增量市场。中国工厂已投产,-期15万辆产能达产,21年扩至50万辆;国产Model3贬价至30万以内,起头交付;ModelY国产提早至冬季,估量20年中国特斯拉发卖15万辆以上。欧洲柏林工厂已启动,产能50万辆,21年投产;美国工厂产能44万辆,新增10万辆ModelY产能20年中投产;另外特斯拉未来在环球总妄想10-12座超级工厂。新车型方面,2020年ModeIY交付,售价3.99万美金的纯电动SUV车型,有望成为比Model3更爆款的车型;22年皮卡Cyber交付(公布首周订单25万辆),进军局限600万辆的皮卡市场。咱们估量2020年特斯拉销量55-60万辆,贯串毗邻每年40%摆布的高增进,2025年销量有望抵达300万辆,球市占率20%。

12 月,蒙牛金典举行年关促销,线上售价环比下降13%;但集团而言,6 月至今件均价接连回升,叠加旺季惠临,估量代价战将一连懈弛趋势。

环球油气开发周期处于回升通道:油公司本钱开销增进——油服公司订单、业绩降职经历2015-2017 年3 年多的低油价和低投入之后,环球油气本钱开销处于回升通道。据HIS 数据,2018 年环球油气下游勘探开发本钱领取4030 亿美元,同比增进7%。2019 年估量同比增进9%至4400 亿美元。

苹果第一代AirPods 于2016 年9 月公布,至今已经3 年,证了然TWS耳机是一个真实的需求。AirPods 已成为苹果公司业绩增进的首要驱动力之一,其财富链公司也失去了较好的增进。可是,一样平常环境下,AirPods 首要由苹果手机用户采办,而安卓用户险些不会采办使用。也便是说,安卓手机用户的TWS 耳机隐藏需求很是年夜,可是尚未失去餍足。

广播音频(Broadcast Audio)手艺可完成音频分享成果。LE Audio 还将添加广播音频成果,使繁多音频源配置能够向不限数量的音频吸取器配置广播一个或多个音频串流。广播音频为立异用例开启了紧张的新机会,包孕完成全新蓝牙用例——音频分享。

振兴通讯完成蜂窝物联网海面超远围困方案测试

汽车生态的变革者,电动化的率领者:由马斯克率领的特斯拉团队完全基于客户体验,带来汽车畛域的三年夜变革:电动化,智能化,贸易模式变革。04年创建,08年交付首款车型Roadster,由豪华车ModelX/S打造树立高端品牌,后下沉寻常化市场,19年销量36.7万辆占环球电动车份额约18%,此中Model3销量30万辆已证实其与燃油车的竞争上风。特斯拉寄托其抢先的整车OTA体系、强年夜的充电桩收集、直营贸易模式已创建电动车使用生态,奠定其汽车界的“苹果"职位中央。

危害提醒:LE Audio 标准推行不迭预期,TWS耳机渗入率不迭预期,TWS财富链竞争加剧。

投资提议:特斯拉引领,传统车企奋勇直追,环球电动化风起云涌,面看好电动车财富链龙头年夜机遇,首选中游龙头,机关下游资本,重点引荐宁德期间。科达利、璞泰来、宏发股份、新亩邦、恩捷股份、天赐原料:星源材质、当升科技、亿纬锂能欣旺达、比亚迪、杉杉股份,关注三花智控;重点引荐优质下游资本钴和锂(华友钴业、天齐锂业,关注赣锋锂业)。

对标苹果,特斯拉将开启中国电动车财富链的黄金期间,对科达利、恩捷、天赐、拓普等标的业绩弹性年夜:国产Model3今朝的零部件国产化仅为30%,方针在20岁尾抵达100%。中国提供商首要有两类,一是配套特斯拉电池提供商LG电池的原料厂商,二是汽车零部件,咱们测算单车代价量2000元以上的首要厂商有原料提供商(科达利、恩捷股份、赣锋锂业、天赐原料),汽车零部件(华域汽车、拓普集团、三花智控、旭升股份)。从业绩弹性较年夜,咱们测算若20年国产特斯拉销量抵达15万辆,相对付2019年业绩,对拓普、科达利、恩捷、天赐的利润弹性10-15%,若销量抵达100万辆,则带来70-80%的增进。

上周行业重点新闻:2019 年影戏票房642 亿元再立异高; 2019 年环球游戏总支出1200 亿美元;广电获4.9GHz 实验频率等。

本周年夜盘接连走强,指数创出近期的新高,绝年夜年夜都板块均有下跌,市场风偏较着降职。在此基本上,通讯板块也强势走高,板块集团下跌4.41%,跑赢中证500 指数2 个百分点,在申万28 个子行业中涨幅居前。子行业中,通讯运营下跌2.71%,通讯配置下跌4.79%。本周通讯板块的反弹首要照样有由配置子板块主导的。通讯个股中,吻合当前市场抢手的高清观念的个股涨幅较多,如佳创视讯、华测导航和数知科技涨幅居前,而前期强势个股贯串毗邻回调走势,如邦讯手艺、亿通科技和闻泰科技等。抑制到1 月7 日,剔除负值环境下,BH 通讯板块TTM 估值为45.03 倍,相对付全体A 股估值溢价率为292.49%。

调味品:复合调味料贯串毗邻高增进。12 月,阿里线上渠道调味品(一样平常调味品 复合调味料)发卖额5.7 亿元,同比 0.82%。此中一样平常调味品发卖额1.5 亿元,同比-27.21%;复合调味料发卖额4.2 亿元,同比 17.04%,复合调味料成为发起调味品行业增进的首要动力。分品牌看,海天、海底捞、大坏蛋家(天味)、千禾发卖额分袂为0.36/0.33/0.31/0.18亿元, 同比 88.91/52.98/104.86/132.57% ; 市占率分袂为6.34/5.74/5.35/3.24%,对应11 月市占率环比-0.85/ 0.58/ 2.37/-0.65pct。

投资要点:

咱们估量苹果Airpods 2019-2020 年出货量分袂为5000-6000 万、8000万-1 亿只。思量到Airpods 首要由苹果用户采办,依据苹果和安卓的手机出货量比例,咱们以为未来2-3 年安卓TWS 出货量有望抵达6 亿只。

广哈通讯签订2.24 亿元军工条约

走势与估值

油价年夜幅颠簸危害,页岩气开发低于预期危害、页岩气津贴下调危害、海外外油气本钱开销低于预期危害。

LE Audio 将使用全新的高音质低功耗音频解码器LC3,撑持多重串流音频(Multi-Stream Audio)手艺、撑持广播音频手艺。LC3 将有助于TWS 耳机完成更高音质和更低功耗;多重串流音频手艺将跳过监听模式手艺门槛,直接完成双路传输同时带来平面声体验,另无利于多台音源配置之间的切换越发顺畅;广播音频手艺可完成基于人年夜概位置的音频分享成果,将无利于进一步拓展TWS 使用场景。

本周互联网 传媒行业不美观念:近期中 美贸易构和有所渴望,集团政策利好股市,市场危害偏好接连降职,同时叠加传媒行业政策底部好转,传媒行业迎来了接连数周的下跌行情。2019 年传媒行业涨幅位列中信行业指数第15 位,落幕已往三年位居末端的场所场面。2020 年开年以来传媒行业仍然默示微弱,电商营销板块以及5G 相干行业板块默示喜人。咱们以为虽然行业已经有所下跌,但对付局部质优股而言估值修复进程仍然未完结,当前估值处于相对公道的位置。业绩预告期正一连到来,仍需警戒行业内年夜概会有的根基面好转的个股,同时商誉危害也未完释放。

休闲食物:年货礼包热卖,龙头默示亮眼。12 月,阿里线上渠道休闲食物发卖额92.2 亿元,同比 30.36%。此中坚果、饼干、糕点品类发卖额分袂为24.4/16.1/14.0 亿元,同比 62.54/ 29.79/28.00%,占比为26.5/17.5/15.2%,对应11 月占比环比 5.2/-1.8/-0.7pct。分品牌看,行业龙头三只松鼠、百草味、良品铺子发卖额分袂为13.5/6.9/4.9 亿元,同比 47.2/47.1/35.3 %。分单品看,产品中心年货礼盒装脱销、客单价上移,坚果礼盒最受迎接。三只松鼠发卖额最高的分袂是年货坚果年夜礼包、逐日坚果及巨型萌宠年夜礼包,累计发卖额赶过3 亿元。

另外,LE Audio 以低功耗、高音质和多重串流成果为基本供给更强年夜的助听器撑持。今朝,蓝牙音频已在无线通话、收听和不雅鉴赏等方面,为环球泛博的用户供给了极年夜的便当。而LE Audio 将助推蓝牙助听器的生长,将蓝牙音频的悉数特点带给数量渐增的听力受损人士。

新一代蓝牙音频手艺标准低功耗音频LE Audio 象征着低功耗蓝牙手艺标准起头撑持音频传输成果,思量到低功耗蓝牙具有低功耗、毗邻畛域广、单模蓝牙芯片本钱高等上风,咱们以为未来低功耗蓝牙有望完全庖代传统蓝牙手艺,完成单模低功耗蓝牙芯片金瓯完好,即未复电子配置只必要使用单模低功耗蓝牙芯片即可。

种别:行业 机构:东吴证券股份有限公司 研讨员:曾朵红 日期:2020-01-09

参预勘探开发企业增进,本钱开销增进,利好油服行业及油气装备龙头。“三桶油”油气勘探开发投资估量未来2-3 年仍将接连较快增进;页岩气畛域慢慢具有经济性,未来社会资金有望进入,促进中国页岩气年夜开发2019 年8 月中间巡视组指出“三桶油”保证国度动力平安不够有力,这次铺开油气勘查开采市场,市场参预者增进,本钱开销有望年夜增,利好平易近营的油气及油梳妆备行业。之前三年夜油指定了“七年步履打算”,咱们估量未来几年三年夜油本钱开撑接连较快增进。2019 年岁首年月“三桶油”勘探开发本钱开销打算算计3688-3788 亿元,同比增进19%-22%。 此中中煤油打算2392 亿元,同比增进16%,中石化打算596 亿元,同比增进41%,中海油打算700-800 亿元,同比增进12%-28%。从全年理论完成环境来看,2019 年海外油气下游勘探开发投资年夜增22%,增速达岁首年月打算方针上限。

周全铺开油气勘探开采政策利好油服平易近企龙头,有助于关上油服企业市场空间,降职龙头估值程度;估量页岩气为重点开发畛域。咱们接连看好中国油服行业未来2-3 年生长趋势。精选具环球竞争力优质龙头,重点看好页岩气压裂配置。重点引荐杰瑞股份、中海油服、海油工程;看好石化机器、石化油服等。

电子行业-TWS耳机-蓝牙LE AUDIO标准公布 为TWS而生

WiFore Consulting 公司首席手艺官、蓝牙手艺同盟助听器事项组(Hearing Aid Working Group)主席Nick Hunn 暗示:“针对真无线中听式耳机等产品,开发者将能够使用多重串流音频成果来进步机能。譬喻,多重串流音频可供给更好的平面声体验,使语音助手处事的使用越发无缝,并使多台音源配置之间的切换越发顺畅。”

更始缘故起因:市场化程度低、油气供需抵牾(国度动力平安)、缺乏增进动力。

油服行业点评:中国油气开采周全开放 油服平易近企龙头受益年夜

紧张公司通知布告

北京时刻1 月7 日,蓝牙手艺同盟(Bluetooth Special Interest Group,简称SIG)在拉斯维加斯举行的CES2020 上公布了新一代蓝牙音频手艺标准——低功耗音频LE Audio。

而此刻,2020 年1 月,蓝牙推出LE Audio 手艺标准,不只从根柢上办理了蓝牙毗邻不变性、延时性等题目,而且助于降职TWS 音质、功耗、平面声、多配置切换等体验,另有基于人年夜概位置的音频分享成果,将无利于进一步拓展TWS 使用场景。咱们以为,蓝牙LE Audio 手艺标准的推出,将进一步放慢TWS 行业的生长。

已往,阻截安卓TWS 生长的难点在于苹果专利关闭TWS 蓝牙毗邻监听方案,安卓TWS 蓝牙毗邻转发方案体验较差。

深桑达A(000032.SZ):料理采办中国体系96.719%股权

危害提醒:阿里系线上数据代表性不齐备,线上渠道环境与公司集团环境不符,食物平安危害,宏不美观经济颠簸,斲丧需求减弱。

复合调味料年夜力年夜举启示线上渠道,品牌效应发起龙头线上发卖额及市占率快速降职,传统调味品慢慢正视电商渠道,行业仍处于高速增进阶段。

海能达与中国联通就5G 立异使用营业杀青计谋合作

本周以来,外围市场虽然有动乱,可是跟着经济环境好转,市场风偏较着降职,高位静止性释放较着,发起低位种类接连走强。政策面上自始自终的加年夜科技方面投入,5G 新频段的释放,新的通讯标准颁发等都在促进通讯行业放慢生长。通讯板块受其影响,小盘类配置板块默示较好,盘面活泼,题材厚实,出格是比来CES 年夜会发起的5G 使用引发了高清视频类公司接连走强,虽然咱们以为这是短期举动,可是可以估量在2020 年,盘绕着5G 新使用的软硬件种类都市有很好的投资机遇,值得咱们去重点关注。今朝通讯板块的首要逻辑照样5G 培植进程放慢,运营商在加年夜底层5G 收集妄想投入,同时配置商在终端尚未放量之际将年夜幅加重对运营贸易务的投入,调停财富链生态,放慢培育种植抬举海外一些短板配件厂商。跟着年报预告慢慢公布,咱们在通讯个股中举行发掘,探究业绩同比和环比高增进的种类举行设置装备铺排。本周给以通讯板块“看好”评级。股票池引荐5G 种类星网锐捷(002396)和振兴通讯(000063)。

种别:行业 机构:国金证券股份有限公司 研讨员:王华君/朱热闹 日期:2020-01-10

LE Audio 领有三年夜手艺特色,为TWS 而生

中国联通即日与华为正式签订5G 伶俐交通计谋合作框架和谈

酒水:1)白酒:线上渠道将成为触达年青斲丧者的紧张序言,低线都市需求兴隆。阿里线上渠道白酒发卖额12.35 亿元,同比 86.98%。分品牌看,茅/五/泸发卖额市占率分袂为12.68/10.50/7.71%。Mob 研讨院统计,以茅台为首的白酒线上斲丧者渐渐向下沉市场始终拓展,四五线都市或将成为白酒新的增进发力点。腾讯调研数据表现,80、90 后饮用白酒的首要场景是聚会、商务应付等,而非被动选择,白酒斲丧年青化仍任重道远,线上渠道将成为紧张的触达年青斲丧群体的序言。2)啤酒:线上斲丧以年青白领和门生居多,成品牌宣传紧张通道。阿里线上渠道啤酒发卖额1.32 亿元,同比 43.63%。分品牌看,哈尔滨、青岛、百威发卖额排名前三,市占率分袂为14.8/9.9/8.9%。

安卓TWS 拐点已至,LE Audio 催化放慢

变乱

LE 低功耗蓝牙起头承接经典蓝牙音频手段,有望金瓯完好自蓝牙4.0 起头,蓝牙标准包孕经典蓝牙和低功耗蓝牙两个标准。经典蓝牙首要用于音频传输,包孕HFP 双向语音通话和A2DP 单向音乐播放;而低功耗蓝牙首要用于毗邻和配对成果,其特点是低功耗待机时刻长。今朝,手机及年夜年夜都的衣着如耳机等配置根基都使用双模蓝牙芯片,即同时具有经典蓝牙和低功耗蓝牙成果。

种别:行业 机构:渤海证券股份有限公司 研讨员:徐勇 日期:2020-01-10

中国挪动初度高精度卫星定位基准站集采

多重串流音频(Multi-Stream Audio)可助力打造机能更杰出的中听式耳机。多重串流音频成果将实此刻智妙手机等繁多音频源配置(sourcedevice)、单个或多个音频吸取配置(sink device)间,同步举行多重且自力的音频串传布输。

1)勘探开发的市场化程度低:油气资本之前一向都作为计谋资本由国度掌控,年夜年夜都的油气勘探开发都齐集在中煤油、中石化、中海油等几家企业;同时,因为油气勘查属于高危害、高手艺,国度也设置了很是高的手艺门槛,只要少数企业才力有煤油、人造气勘查天资。市场主体个数斗劲少,市场化程度低,竞争程度不敷。

欧洲助听器制作协会(EHIMA)秘书长Stefan Zimmer 暗示:“对付使用助听器和植入式助听器的用户,LE Audio 堪称最紧张的推手之一。EHIMA倾力孝敬本身业余常识,以降职音频体验,出格是为听力窒碍人士。信托在未来几年内,年夜局部新款的手机和电视将能为听力受损用户处事。”

蓝牙音频分享既可基于个人私家,也可基于位置。借助个人私家音频分享,用户将能够与周围的人分享本人的蓝牙音频体验,譬喻,与家人和伴侣分享智妙手机上的音乐。借助基于位置的音频分享,在机场、酒吧、健身房、影剧场和集会中间等平易近众场所就能分享蓝牙音频,从而降职访客的使用体验。来自Bose 公司并身为蓝牙手艺同盟董事会成员的Peter Liu 暗示:“基于位置的音频分享成果有望变化咱们体验环境的体例。譬喻,在平易近众场所,电视纵然处于静音模式,仍可经由过程广播音频的体例,让人们吸取到电视音频旌旗灯号,而像剧院和演讲厅等场所将能够分享音频,进而为听力受损的访客供给辅佐,同时还具有多语种可供选择。”

上周传媒行业收涨,默示强于沪深300 及守业板指,各细分行业均录得必然涨幅:上周(2019.12.30-2020.1.3),沪深300 录得3.06%涨幅,守业板指录得3.87%涨幅,中信传媒指数收涨5.96%,默示强于沪深300 及守业板指,在29 此中信行业指数中排名第4 位。从细分行业看,剔除停牌股票后,各细分行业均录得必然涨幅,涨幅从年夜到小顺次为营销处事10.33%,影视动漫6.77%,有线电视4.97%,游戏4.89%,平面出版3.87%;其他细分子行业分袂为体育6.52%,教诲3.22%。

东土科技(300353.SZ)失去4 项发明专利

食物饮料:食物饮料行业12月阿里系线上数据点评

通讯行业周报:年报行情启动 关注业绩超预期种类

中游制作厂商引荐歌尔股份、立讯慎密;提议关注共达电声(万魔声学)、佳禾智能、瀛统统讯等;终端品牌厂商提议关注安步者、共达电声(万魔声学)等。

汇顶推出LE Audio 芯片,深耕TWS 市场

电动车专题呈报之特斯拉:国产新周期 电动化年夜未来

2)油气供需缺口年夜:虽然我国油气资本斗劲厚实,但探明程度不高。人造资本部数据表现:今朝我国煤油探明率是31%,人造气是16%。我国煤油对外依存度年年增高,2019 年抵达了70%以上,赶过一半斲丧量靠入口。人造气的对外依存度也抵达45%。

中富通(300560.SZ):2019 年预盈4973.02 万元-6728.20 万元

比照于智妙手机黄金十年,思量到年夜陆电子财富链完美,HOVM 等国产手机品牌厂商占有安卓营垒首要份额,咱们以为TWS 行业将会生长地更快更狠恶些。

投资计策

工信部核准中国联通展开物联网等畛域eSIM 手艺使用处事

评述

伙食营养补充剂:斲丧客群年青化将支持起行业耐久生长。12 月,阿里线上渠道伙食营养补充剂发卖额20.23 亿元,同比 6.5%。此中外洋伙食营养补充剂发卖额10.37 亿元,同比 112%。分品牌看,Swisse、汤臣倍健、肌肉科技12 月发卖额分袂为1.39/1.38/0.37 亿元,同比 50.56/ 31.33/ 1.98%,市占率分袂为6.9/6.8/1.8%,对应11 月市占率环比-0.7/ 0.2/-1.1pct。

今朝国度高层正视保证国度动力平安,油价颠簸对中国油气勘探开发及海外油服行业影响有望减弱。

2)芝士奶酪、黄油:芝士奶酪高增进,黄油略有颠簸。芝士奶酪、黄油发卖额分袂为1.08/0.56 亿元,同比 28.61/-8.45%。。3)奶粉(婴幼儿):外洋奶粉占有干流,爱他美独有鳌头。婴幼儿奶粉发卖额10.02亿元,同比 2.01%。爱他美 /飞鹤/ A2 发卖额为1.8/0.8/0.7 亿元,同比-4.39/ 12.56/-0.24/%;市占率分袂为18.0/8.0/7.3/%。

重点引荐标的:今朝重点引荐:三七互娱(002555)、芒果超媒(300413);重点关注:省广集团(002400)、中南传媒(601098)等。

种别:行业 机构:光年夜证券股份有限公司 研讨员:刘凯 日期:2020-01-10

下游零部件厂商引荐兆易立异(nor flash)、汇顶科技(蓝牙芯片)、圣邦股份(电源打点IC)、亿纬锂能(电池)、鹏辉动力(电池);提议关注韦尔股份(电源打点IC)、欣旺达(电池)、赣锋锂业(电池)、泰晶科技(晶振)、慧伦晶体(晶振)等;

投资提议

乳成品:1)液态奶:春节邻近发起液态奶高增进。12 月,阿里线上渠道液态奶发卖额10.96 亿元,同比 70.60%,此中白奶、酸奶、低温奶发卖额分袂为5.2/3.0/0.3 亿元,同比 53.8/106.1/82.0%。分品牌看,蒙牛、伊利、亮光发卖额分袂为2.7/2.0/0.5 亿元,同比 164.5/87.2/39.3%。

行业要闻

危害提醒

中国广电5G 获4.9G 实验频率

奥飞数据获阿里巴巴5 亿元订单

油服企业订单和业绩趋势乐不美观。杰瑞股份2018 年新增订单60.57 亿元(同比增进43%),订单量超2013 年顶峰;2019 年上半年获取新订单34.73 亿元,同比增进31%;此中高毛利率核心营业——钻完井配置新增订单增幅赶过100%。海油工程2019 年前 3 季度新增订单183 亿元,同比增进 76%。抑制前三季度末,在手未完成订单总额 287 亿元,达汗青高位。

变乱:


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